Benchmarker Action/ETF

Offre la possibilité d'évaluer son portefeuille par rapport à un indice de référence sélectionné par l'utilisateur pour la journée tout en indiquant la contribution et la pondération de chaque position individuellement.

L'analyse d'attribution de performance détermine la performance d'un portefeuille par rapport à un benchmark spécifique et souligne les domaines de votre portefeuille qui peuvent afficher une sous-performance ou sur-performance. Le Benchmarker Action/ETF affiche les valeurs d'attribution de performance du portefeuille qui se mettent à jour en temps réel dans la journée¹.

Ouvrir l'outil :

Depuis Mosaic : utiliser le menu déroulant Nouvelle fenêtre puis dans la section Analyses techniques, sélectionnez Benchmarker Action/ETF.
Depuis TWS Classic : utiliser le menu Outils analytiques puis dans la section Portefeuille, sélectionnez Benchmarker Action/ETF Benchmarker.

L'interface

Sélectionner une stratégie à comparer.
1. Les gérants/conseillers verront leurs comptes clients ainsi que les portefeuilles modèles, stratégies de portefeuille et groupes de comptes.
L'indice SPX est utilisé comme benchmark.
La comparaison à un benchmark affiche la performance de votre portefeuille par rapport à l'indice SPX. Les chiffres proviennent de la fenêtre de Gestion de compte (Net Liq) et Risk Nav (Bêta, VAR, Insuff. est).
Principaux contributeurs— triez la contribution au portefeuille global par titre. Les cinq composants du titre les plus importants et le moins importants seront affichés par contribution, indiqués en pourcentage et graphiquement avec une barre de couleur.
1. La valeur est également reflétée dans le champ « Contribution » du détail de la performance.
Contribution par secteur — trier la contribution par secteur. Listez les secteurs par contribution, par ordre décroissant. Ils seront indiqués à la fois en pourcentage et graphiquement à l'aide d'une barre colorée.
1. La valeur est également reflétée dans le champ « Contribution » du détail de la performance.
Détail de la performance
1. Trier les entrées : trier par « Secteur + Sens » ou »Industrie + Sens » (Remarque : d'autres sélections seront disponibles prochainement).
2. Champ contribution : afficher la contribution (par pourcentage) de chaque titre ou catégorie (ex. Industrie) pour le portefeuille global.
3. Champ contribution active : la différence entre la contribution au rendement du portefeuille et la contribution au rendement du benchmark pour un titre ou une catégorie spécifique.
4. Champ pondération : la pondération de la contribution de chaque titre ou catégorie au portefeuille.
5. REMARQUE : utilisez la fonction « insérer » pour ajouter des champs au benchmark. La contribution et pondération au benchmark indique, en pourcentage, la contribution et la pondération du titre au benchmark global.

Les calculs

Les mode de calcul des pondérations, rendements et contributions ainsi que des exemples sont fournis ci-dessous ².

Pondération dans le portefeuille

Au moment présent (T), la pondération du titre « s » dans le portefeuille « P » est donnée comme suit :

mv_{s_T} est la valeur de marché de s au moment T, et mv_{P_T} est la valeur de marché du portefeuille au moment T.

Rendement du portefeuille pour la journée

Le rendement total du portefeuille pour la journée est indiqué dans la case de comparaison en haut à gauche. Au moment présent (T), le rendement pour la journée est obtenu comme suit:

PNL_{P_T} correspond au PNL total du portfeuille au moment T, et NAV_P₀ est la NAV de la clôture du jour précédent pour le portefeuille.

Contribution au rendement du portefeuille

La contribution d'un titre au rendement du titre « s » dans le portefeuille « P » pour la période (0; T), « T » correspondant au moment présent, est obtenue de la manière suivante :

PNL_{s_T} est le PNL journalier de s au moment T, et NAV_P₀ est la NAV de clôture du jour précédent pour le compte.

Contribution du secteur au rendement du portefeuille

La contribution cumulative d'un secteur (ou autre regroupement) « G » au rendement du portefeuille « P » sur une période (0; T) est définie comme suit :

Exemple de P&L long et à découvert

Si le sens de la position change à un quelconque moment de la journée, par exemple si un client inverse une position (ferme une position puis recréé une position de sens inverse pour le même montant d'actions), le suivi du PNL s'effectue séparément pour les portions longues et courtes de la position totale.

Pour chaque transaction par titre enregistrant un P&L réalisé, nous répartissons le P&L dans un compartiment long ou court selon que la transaction est un achat ou une vente.

Nous calculons ensuite les contributions longues et short pour ce titre et comparons à l'indice de référence. Pour l'exemple ci-dessus, partez de l'hypothèse que:

Le portefeuille contient 1000 USD.
Il n'y a pas de flux entrant ou sortant de cash.
Le portefeuille commence avec une position « 0 » dans ABC.

Tableau 1. Exemple de P&L long et à découvert

Opération	Quantité	Symbole	PNL réalisé	Position nette
Acheter	100	ABC	—	100
Vendre	200	ABC	10 USD	-100
Acheter	200	ABC	10 USD	100
Vendre	200	ABC	10 USD	-100

Dans l'exemple ci-dessus, le PNL total réalisé sur ABC est de 30 USD. Sur ce total, 20 USD ont été réalisés en fermant les positions longues et 10 ont été réalisés en fermant les positions short. La contribution au rendement de la position longue ABC est de 2 %, la contribution au rendement de la position short ABC est de 1 %, et la contribution nette au rendement ABC est de 3 %.

Lorsque nous affichons la pondération des positions longues et short ABC, nous examinons la pondération actuelle. Par conséquent, si le client est actuellement short sur ABC mais était long à un certain moment de la journée, cela se traduira par une valeur négative dans la colonne de pondération de la ligne short ABC (la valeur de marché de la position short est négative), et la ligne de la position longue ABC affichera un pondération de « 0 » (puisque le client n'est pas actuellement long sur ABC).

Si nous partons également de l'hypothèse que le benchmark était long sur les titres ABC et que la contribution de titres ABC longs pour le benchmark était de 1 %, alors la contribution active de titres ABC short est de 1 % (2 % - 1 %), et la contribution active de titres ABC short est de 1 % (1 % - 0 %) car la contribution de titres ABC au rendement du benchmark était de 0

Remarques :

Nous ne calculons pas l'attribution de performance pour les produits autres que les titres mais nous calculons la performance des titres en fonction de la valeur globale du compte qui peut inclure des positions autres que des titres.
Tous les calculs sont effectués par rapport à la NAV de clôture du jour précédent pour le portefeuille (toutes les positions, titres et autres, sont donc utilisées dans le calcul bien que seules les positions sur des titres soient individuellement pondérées et affichées).
Aucun retrait ou dépôt le même jour n'est inclus (ils apparaîtront dans les calculs du lendemain).
Pour comparer avec exactitude le portefeuille au benchmark de l'indice SPX, les positions longues et short sont traitées séparément. Par exemple, si l'indice SPX est long sur AAPL, mais le portefeuille est short sur AAPL, la position short AAPl du portefeuille sera comparée à une position théorique short de « 0 » dans l'indice SPX plutôt qu'à une position longue AAPL.
Si un client est à la fois long et short sur un titre à différents moments de la journée, la valeur du PNL est répartie entre les composants longs et short. Veuillez vous référer à l'exemple d'un P&L long et short de la section Les calculs.
Les produits dans une devise autre que la devise de base seront convertis dans la devise de base du compte.

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