Сопоставительный анализ акций/ETF

Позволяет сравнить портфель с заданным вами индексом-ориентиром (англ. benchmark index) за текущий день, а также оценить степень участия и вес отдельных позиций.

Подобный анализ определит эффективность портфеля по сравнению с выбранной бенчмаркой и выявит области, требующие внимания. "Сопоставительный анализ акций/ETF" (Benchmarker) отображает показатели эффективности портфеля, которые обновляются в реальном времени в течение дня¹.

Откройте инструмент:

Mosaic: В меню "Новое окно" перейдите в раздел "Сделка" и выберите "Репликатор взаимных фондов/ETF".
Классическая раскладка: Воспользуйтесь меню "Аналитические инструменты" и в разделе "Портфель" выберите "Сопоставительный анализ акций/ETF".

Интерфейс

Выберите стратегию для сопоставительного анализа.
1. Консультанты увидят отдельные и сгруппированные счета клиентов, а также модели и стратегии портфелей.
В качестве бенчмарки используется индекс SPX.
"Сравнение эталонов" отображает показатели вашего портфеля в соотношении с индексом SPX. Метрики берутся из окна информации счета - (чист. ликв.) и "Навигатора риска" (бета, VAR, прим. нехватка).
Главные участники — сортирует участие во всем портфеле по ценной бумаге. Отображает пять наилучших и пять наихудших активов согласно их доле участия в виде процентов, а также в виде цветного столбика.
1. Значение также будет отражено в поле "Участие" раздела "Подробности об эффективности".
Участие сектора — сортирует участие по сектору. Сектора упорядочены согласно их доле участия, от самой высокой до самой низкой. Выражается в процентах, а также в виде цветного столбика.
1. Значение также будет отражено в поле "Участие" раздела "Подробности об эффективности".
Подробности об эффективности
1. Сортировка: Сортируйте по "Сектору + стороне" или "Индустрии + стороне" (ПРИМЕЧАНИЕ: надеемся вскоре добавить больше вариантов сортировки).
2. Поле "Участие": Отображает участие (процентное) ценной бумаги или категории (т.е. индустрии) в портфеле в целом.
3. Поле "Активное участие": Разница между участием определенной ценной бумаги или категории в доходности портфеля и доходности бенчмарки.
4. Поле "Вес": Вес каждой ценной бумаги или категории в портфеле.
5. ПРИМЕЧАЕНИЕ: Воспользуйтесь функцией вставки для добавления полей. "Участие бенчмарки и "Вес бенчмарки" отображают процент участия и веса ценной бумаги в общей бенчмарке.

Расчеты

Принципы расчета веса, прибыли и участия, а также образцы приведены ниже ².

Вес в портфеле

В текущее время (T) вес ценной бумаги "s" в портфеле "P" выражается как:

где mv_{s_T} - это рыночная стоимость бумаги s на текущий момент, а mv_{P_T} - это рыночная стоимость портфеля на текущий момент.

Доходность портфеля за день

Общая прибыль портфеля за день отображается в окне сравнения в правом левом углу. В текущее время (T) прибыль за день выражается как:

где PNL_{P_T} - это общая ПиУ портфеля на текущий момент, а NAV_P₀ - это NAV портфеля при закрытии прошлого дня.

Участие в доходах портфеля

Участие ценной бумаги "s" в доходности портфеля "P" за период (0; T), где "T" является текущим временем, выражается как:

где PNL_{s_T} - это дневная ПиУ бумаги s во время T, а NAV_P₀ - это NAV счета при закрытии прошлого дня.

Участие сектора в доходах портфеля

Общее участие сектора (или другой группы) "G" в доходности портфеля "P" за определенный период (0; T) выражается как:

Пример длинной и короткой ПиУ

Если сторона позиции меняется в ходе дня, например, при ее обращении,(клиент закрывает позицию и открывает противоположную на то же количество акций), то ПиУ длинных и коротких составляющих общей позиции отслеживается по отдельности.

Для сделки с каждой ценной бумагой, у которой есть реализованная ПиУ, мы делим эту ПиУ на короткую/длинную согласно тому, произошла ли покупка или продажа.

Затем мы рассчитываем участие длинных/коротких позиций и сравниваем его с индексом. Для примера ниже предположим, что:

В портфеле находится 1 000 USD.
Денежных поступлений и выплат не происходит.
Начальная позиция портфеля по ABC равна 0.

Таблица 1 . Пример длинной и короткой ПиУ

Действие	Количество	Символ	Реализованная ПиУ	Чистая позиция
Покупка	100	ABC	—	100
Продажа	200	ABC	10 USD	-100
Покупка	200	ABC	10 USD	100
Продажа	200	ABC	10 USD	-100

В вышеприведенном примере реализованная ПиУ ABC равна 30 USD. Из этой суммы, 20 USD были реализованы путем закрытия длинных позиций и 10 посредством закрытия коротких.. Участие длинной позиции по ABC в доходности составляет 2%, а короткой - 1%; общее участие ABC равно 3%.

При отображении веса длинной и короткой позиции по ABC мы смотрим на текущий вес. Поэтому если сейчас у клиента короткая позиция по ABC, но в какой-то момент дня она была длинной, то в строке веса короткой позиции ABC отобразится отрицательное значение (у коротких позиций отрицательная рыночная стоимость), а в строке веса длинной позиции ABC будет "0" (поскольку у клиента отсутствуют акции ABC).

Если мы также предположим, что позиция бенчмарки ABC в данный период длинная, а участие длинной позиции ABC в бенчмарке составило 1%, то активное участие длинной позиции ABC будет 1% (2% - 1%), а активное участие короткой позиции ABC будет 1% (1% - 0%), поскольку участие короткой позиции ABC в бенчмарке составило 0.

Примечания:

И хотя мы рассчитываем атрибуцию эффективности только для акций, расчеты базируются на общей стоимости счета, в состав которой могут входить позиции и по другим продуктам.
Все вычисления происходят на основе NAV портфеля при закрытии прошлого дня (т.е. учитываются все позиции, но индивидуально взвешиваются и отображаются только позиции по акциям).
Внутридневные депозиты или выводы не включаются (они будут учтены в завтрашних расчетах).
Позиции разделяются на длинные и короткие для точного сравнения портфеля с индексом-ориентиром SPX. Например, если позиция индекса SPX по AAPL длинная, но в портфеле находится короткая позиция AAPL, то эта короткая позиция будет сравниваться с теоретической короткой позицией индекса SPX по AAPL, составляющей "0", а не длинной.
Если в течение дня у клиента была как длинная, так и короткая позиция по ценной бумаге, то ПиУ разбивается на длинные и короткие составляющие. См. пример длинной и короткой ПиУ в разделе "Расчеты".
Продукты в небазовой валюте будут конвертированы в базовую.

Сопоставительный анализ акций/ETF